公正财富投资

公正财富投资理念

      公正财富投资是一种投资理念,是指在投资时将企业基于公正财富评估体系下的表现作为投资的重要参考依据。

 

公正财富投资意义
为投资人获取更高的投资回报

基于以下两点原因,公正财富投资能使投资人获取更高的投资回报

  • 公正财富投资企业有更低的投资风险(包括法律法规、环境、资源等)
  • 公正财富投资企业拥有更高的发展潜力
投资人的投资更加符合个人的价值观(公正)

通过公正财富投资,投资者的投资更符合其价值观,带来投资收益之外的精神满足。

投资产生更为公正的社会效益和价值,推动社会的公正发展

通过公正财富投资引导,使得表现良好的企业能够更容易的得到投资,从而使得其他企业关注公正财富,最终推动整个社会的发展。

 

公正财富投资具体形式:

当前,共有四种基于公正财富投资的具体投资形式,分别为将公正财富结果作为投资参考因素、将公正财富结果作为投资强制标准、按照公正财富结果进行投资以及公正财富指数投资,。

投资参考因素

投资者在投资时将公正财富评级数据作为参考因素之一。例如:

在投资时参考企业星级表现

结合行业特点,参考企业某个或数个维度、属性层面的具体表现

投资强制标准

投资者将公正财富评级数据作为强制筛选标准, 未达到标准的企业不纳入投资标的范围。例如:

属性/维度/总分的绝对得分标准,低于该得分的企业不予投资考虑

属性/维度/总分的相对通过标准,即只对达到前百分之几的企业进行投资。

评级结果投资

投资者的投资标的范围仅为入选公正财富评级结果的企业,并在此基础上进行投资,例如:

在结果范围内选择某个星级/行业进行投资

根据自身投资策略在所有星级企业中进行优选

指数投资

投资者完全依据公正财富指数进行指数型投资。

公正财富指数

       基于公正财富投资的理念,我们推出公正财富指数,希望投资者和社会能够关注并投资这些在公正财富上表现较好的企业。通过公正财富指数,在金融市场上将关注重点转移到符合公正财富评判标准的企业上来,促进金融市场整体对公正发展的重视。同时公正财富指数也可以提高社会对公正财富的关注度,引导企业主动的参与到公正财富评级活动中来,用公正财富的观念来规范自身的经营活动,修正发展方向。在本节中,将详细介绍公正财富指数的编制方法。

  1. 指数基日和基点

       指数分别以2017年5月1日(理论上公正财富评级完成时间)为基日,以1000点为基点。

 2. 样本选取方法
    2 . 1 . 样本空间

       沪深两市主板及中小企业板所有上市企业

    2 . 2 .     选样方法

       对样本内的股票按照最近一年的公正财富表现进行评级,选取所有获得星级的企业作为指数样本

 3. 指数定期审核

       公正财富指数原则上每年审核一次,并根据审核结果调整指数样本股。

    3 . 1 .     审核时间

       公正财富项目组每年3月其审核公正财富指数样本股,样本股调整实施时间为每年5月第一个交易日。

    3 . 2 .     审核参考依据

       每年3月份审核样本股时,参考依据主要是上一年度企业公正财富表现。

 4. 指数计算
    4 . 1 .     分级靠档

       为反映市场中实际流通股份的股价变动情况,公正财富指数剔除了上市公司股本中的不流通股份,以及由于战略持股或其他原因导致的基本不流通股份,剩下的股本称为自由流通股本,也即自由流通量。

       在计算公正财富指数时,采用中证分级靠档的方法,即根据自由流通股本所占 A 股总股本的比例(即自由流通比例) 赋予 A 股总股本一定的加权比例,以确保计算指数的股本保持相对稳定。

       中证分级靠档的加权比例按照下表确定:

自由流通比例(%) ≤15 (15, 20] (20, 30] (30, 40] (40, 50] (50, 60] (60, 70] (70, 80] >80
加权比例(%) 上调至最接近的整数值 20 30 40 50 60 70 80 100

 

 

 

 

 

       自由流通比例=自由流通量/A 股总股本

       调整股本数=A股总股本×加权比例

    4 . 2 .     指数计算

       公正财富指数以“点”为单位,精确到小数点后2位

       报告期指数=(报告期样本股的调整市值/除数)*1000

       其中,调整市值= ∑(股价×调整股本数)。

    4 . 3 .     指数修正

       为保证指数的连续性,当样本股名单发生变化或样本股的股本结构发生变化或样本股的市值出现非交易因素的变动时,公正财富指数根据样本股股本维护规则,采用“除数修正法”修正原除数。

修正公式

       修正前的调整市值/原除数=修正后的调整市值/新除数

       其中: 修正后的调整市值=修正前的调整市值+新增(减)调整市值。 由此公式得出新除数,并据此计算以后的指数。

    4 . 4 .     需要修正的情况

       1)两次评级之间,公正财富评级对样本企业评级资格进行调整。

       2)样本公司发生可能影响股票价格变动或引起股本变动的公司事件,如:送股、配股、增发等。

公正财富指数表现

      以wind系统进行公正财富指数计算后,指数表现如图所示

 

      图中展示了2017.05.01-2018.9.7共336日的证券表现情况,其中:

 

 

线条 指数名称 涨跌幅
白线 公正财富指数 5.74%
黄线 沪深300 -4.71%
紫线 上证综指 -14.34%
绿线

深证综指

-24.83%

 

 

从图中可以看出,公正财富指数在涨幅方面大幅领先沪深两市综指,且在整个统计期内,公正财富指数始终高于沪深300指数,基本未发生交叉或重叠。截止目前,表现令人欣喜。

公正财富指数表现

     当下,公正财富指数的主要应用包括以下几个方面: